Cosa sono i minibond
I minibond sono obbligazioni emesse da PMI non quotate per raccogliere capitali sul mercato dei capitali. In Italia, la normativa introdotta dal Decreto Sviluppo 2012 ha aperto questa possibilità alle imprese di medie dimensioni, con importanti agevolazioni fiscali.
Perché sono rilevanti per l'aerospazio
Il settore aerospaziale ha caratteristiche che lo rendono particolarmente adatto ai minibond:
- Contratti a lungo termine con clienti pubblici e privati che garantiscono flussi di cassa prevedibili
- Asset tangibili (macchinari, brevetti, certificazioni) che possono servire da garanzia
- Margini operativi spesso superiori alla media manifatturiera
L'esperienza internazionale
In Francia e Germania, strumenti simili ai minibond hanno già finanziato con successo la crescita di PMI aerospaziali. Il modello francese, in particolare, ha visto la creazione di fondi dedicati che aggregano minibond di più imprese della filiera, riducendo il rischio per gli investitori.
La proposta di Volare Alto
Nel libro, gli autori propongono la creazione di un basket bond aerospaziale italiano: un veicolo che aggrega minibond di 10-15 PMI della filiera, con garanzie parziali di CDP e Sace, per raccogliere fino a 200 milioni di euro destinati a investimenti in R&D, internazionalizzazione e aggregazioni.